资金管理在期货交易中至关重要。可以说，看对行情只是交易成功的一半，如果没有科学的资金管理策略，往往就会和成功失之交臂。许多交易者都信奉“有限度地亏，无限度地盈”的资金管理原则，然而，事实恰好相
反，他们对待期货头寸的盈亏时心态截然不同：
一、心理实验的启发
为什么止盈总是简单，止损总是太难？答案来源于人的心理。为了理解这个问题，我们来看一个经常用到的心理实验。设想你回答下述问题：
600人感染了一种致命的疾病，有以下两种药物可供选择：
(A)可以挽救200人的生命。
(B)有1/3的概率能治愈所有人，2/3的概率一个也救不活。
你选择哪种药？ Read the rest of this entry »
笔者于外汇市场投资多年，常常碰到这样的事情：多数客户咨询外汇投资方面的问题时，总是问行情的趋势如何，是涨是跌，是买是卖，而其他方面的问题，多不被投资者关注。
盈亏关键在于寻找平衡
其实，外汇投资是个系统工程。投资的成功与否，除了对行情分析的判 断是否准确外，资金管理、风险管理、经验、交易技巧以及运气，都是很重要的因素。特别是在国际外汇市场，其交易机制是杠杆放大（即保证金交易），投资者可以交易其本金50倍乃至100倍的交易金额，这决定了保证金交易是一项高风险、高收益的投资。如果没有完善的资金与风险管理，一次交易的失败，就有可能让投资者前功尽弃或血本无归。
所谓“系统工程”的另一理解是，投资者投资外汇市场，一次交易的盈亏不代表什么（除非过把瘾就走），投资者追求的应是稳定持续的盈利，因为即使一开始交易获得了暴利（往往这种暴利的获得是赌徒心理作祟的结果），最终还是要还给市场，甚至连本钱都亏进去，因为只是靠一时的运气。外汇市场不是赌场，投资者不是赌徒，所做的投资更不能等同与赌博。这类人的失败正是由于不明了这些，也没有学会在这一市场生存的经验和技巧。 Read the rest of this entry »
做期货的本质：不与天斗，不与地斗，不与人斗，只和自己斗。考验自己的心态、意志、勇气、自制力、智力、体魄、忍耐、纪律性、欲望，等等。总之，几乎所有的人性优点与缺点，都可以在期货市场中加以考验。只 有战胜自己，才有可能在这个市场中生存和壮大。
做期货的方法：不轻信报纸、网站上各种文章中的传说，分析师可以随意讲，可是操盘手不可以，真金白银，容不得半点闪失。唯一的依靠工具，就是概率，而概率已经在图表中表现出来了。图表，没有感情，没有倾向，没有善恶，因此图表是最真实的工具，最忠实的朋友。
做期货的乐趣：做期货太痛苦，无限的时间、精力、智慧、金钱，都可以在这里被耗光，而结果却未必如人愿啊。但是尽管如此，期货市场却有着无穷的乐趣，吸引着众多的人群为之奋斗。我想，最大的乐趣，在于：每天都有新的谜面出现，这种猜谜语的乐趣，无与伦比。何况，猜对谜底时，奖励是真实而且丰厚的啊！
以下文章谈了六个方面的内容：
1. 建立切实可行的交易系统；
2. 技术指标的作用；
3. 对2001年牛市的结束与国有股减持的理解；
4. 股市与赌场的区别；
5. “观察”在股市中的作用；
6. 大众群体的心理行为在一个完整股市周期中的反映。
十年是更深的领悟与追求
我很少写东西，在生活中也不喜欢谈股票。虽然我也做了股票差不多10年，我是94年9月入市的。但今天看见一位朋友写的文章，我突然也想写点自己在股市那么多年的一些理解，就当是一些自己的领悟吧。 Read the rest of this entry »
致命错误 1：没能迅速止损
成功的交易就像成功的生活一样，是由我们控制损失的好坏决定的，而不是由我们避免损失的好坏决定的。如果你真的想成为一个精明的交易者，通过让损失变得小，学会如何专业的损失吧，这才是关键。
怎样消除没有迅速止损的错误
1，当事情变坏时永远不要在还没有决定你该在什么位置保护你的船就开始一笔交易。就好比说，永远不要没有设定止损就开始一笔交易。
2，总是坚持你预先设定的止损。这本业不用说，但是只有很少的有抱负的交易者能够有足够的自律做到这一点。为什么这个这么难做到？因为在止损点出局就是很明白的承认你错了。这个行为不会带来温暖骄傲的感觉，也不会树立一个人的信心。但是真正的交易大师已经学会了去克服这些困难。他们已经成为以令人目眩的速度止损专家。他们这样做是因为他们已经培养出来了对那些不为他们工作的头寸一种无法容忍的感觉，并且在麻烦刚一出来时就会杀死他们。（解雇不受约束的头寸） Read the rest of this entry »
不敢盈利是这个市场中比不敢亏损更大的问题
短线，是一种不依据基本面，只依据短期市场状态进行交易的操作方式，其操作依据在于市场的惯性和自我验证，而操作回合时间较短只是这种操作自然而然的必然属性。按照这种定义方式，市场中绝大多数短线交易者都不是短线手了，我在这里只说我所定义的短线交易者的几个重要特点或属性：
·短线交易者更关心基本面： 依据基本面的操作实质上是因果逻辑在市场和操作中的运用。而短线交易者依据的不是因果逻辑，他早已抛弃了这种似乎已经被人类社会反复证明的通用逻辑方式，再说了，从时间上来看，较大时间跨度的基本面变化对日内反复双向操作也根本无意义。
·短线交易者更不依赖预测或预期为操作依据：短线交易者只关心现在，并不认为有必要去关心过去和将来，而且也并没有狂妄地觉得自己能知道太多的东西。他只知道现在，也只把握现在，所有让他脱离现在的操作处境都是他所一定要避免的。预测与预期的本质基本上也是因果逻辑式的，或者是别的无法找到真实依据的玄学基础的，而因果逻辑和玄学都是短线交易者所回避的。 Read the rest of this entry »
一、动于九天之上，藏于九地之下
所有的交易决策、分析理论，最终都要落实为实际的交易行为，否则，你的亏损固然不会出现，但盈利也无从谈起。而这就涉及到市场操作中的资金管理这一核心问题。对于这个问题，很多人比较忽视，但也许多人做出了有益的探索，笔者也想谈谈自己的一些探索。本文面对的读者，是对于资金管理的问题作过一些思索的有一定交易经验的朋友。
作为探索的捷径，我们应该站在前人的成就之上，而非跪在他们的神像脚下，才能使其为我所用,即所谓“六经注我，非我注六经”。对于资金管理，我想，我首先不得不提《股票作手回忆录》，主人公(其实就是作者本人，JESSE LIVERMORE )对于资金管理提出了极富启发的观点。
LIVERMORE是历史上有名的华尔街神童，十三四岁就开始闯荡华尔街，此后横行当时美国的地下股票交易市场，因为胜率太高，搞得人家地下交易所不敢接他的生意。有点类似于水平太高的赌徒，赌场对他敬而远之。 Read the rest of this entry »
1993年进入期货市场，在实践中逐步形成了自己的操作系统。近年来，在动用资金30％的情况下，连续5年获取可观收益。记者日前对其进行了采访。
问：什么事情促使你进入期货市场？
浦舜民：我以前在工厂工作，后来和别人合作开了个小厂，做得还不错，但常常发生销售款要不回的现象，而自己又脸皮薄，人家推托几次，我就不好意思再开口要钱了，到现在十几年了，仍有一些货款没有要回来。所以，1993年在同事的鼓励下，就到一家期货经纪公司应聘，当时我已30多岁，还有些人脉关系，就这样开始了期市人生。
问：对交易者来说，成功应具备哪些要素？
浦舜民：每个成功者都有自己成功的要素，我认为，我现在还不是一个成功者，如果在今后的5年中我还能像过去5年一样年年获利，那才可以称为成功者。我觉得，交易者首先要谦虚，只有谦虚才可能了解市场，了解自己，否则只能走极端，或者神话自己，或者神话市场。市场中这样的例子枚不胜举，每当谁认为自己了不起时，谁很快就会被市场重重地惩罚。其次要有平和的心态。只有平和才能不追求暴利，而只有不追求暴利才能生存。很多失败者都带有这样的通病，以为参与期货市场，就是要一夜暴富。其实只有以平和的心态，追求低风险下持续稳定的获利才是投资正途。 Read the rest of this entry »
