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损失厌恶
(1)损失厌恶:指人们面对同样数量的收益和损失时,感到损失令他们产生更大的情绪影响。
(2)处置效应:体现在金融市场上人们通常在资产组合中更愿意卖出赢利头寸,而非亏损头寸。
(3)禀赋效应:也叫拥有效应,人们不愿意放弃现状下资产的事实。投资者不喜欢卖出正在损失的股票,更倾向于持有它,从而承担价格下跌的风险。他们的损失厌恶比风险厌恶更强烈,或比他们抓住赢利机会的紧迫性更强烈。因为放弃一项资产的痛苦程度大于得到一项资产的喜悦程度,所以个体行为者为了得到资产的“支付意愿”要小于因为放弃资产的“接受意愿”。禀赋效应导致买价与卖价的价差,也导致了交易惰性。